微软在全球关税战中股价独显韧性，并举办50周年庆典

上周五，微软在西雅图举办了成立50周年活动，并重点介绍了公司在人工智能领域的最新发展。

自特朗普宣布全球关税政策以来，科技股市场遭受重创，但微软股价表现相对稳健，成为“七大科技公司”（Mag 7）中跌幅最小的企业。数据显示，微软股价较周三（关税公告发布当晚）收盘价下跌约5.8%，而Meta、苹果、亚马逊、Nvidia和特斯拉的股价均出现两位数的百分比跌幅，跌幅在10%至16%之间，市值蒸发数百亿美元。在Mag 7中，只有谷歌母公司Alphabet的表现几乎与微软持平，过去两天股价下跌了7%。

分析指出，微软之所以能够在关税风暴中保持相对稳定，主要得益于其业务模式的独特性。与依赖实体产品或消费市场的科技公司不同，微软专注于企业客户，其云计算产品和广泛的企业客户群为其提供了额外的稳定性。在微软2024财年，包括Azure在内的云业务是该公司最大的收入来源，占公司总收入的43%左右。

那些受关税影响较小、企业收入结构较高的公司可能会成为“避风港”，而微软正是其中的佼佼者。微软并非完全不受关税影响，但总体而言应该处于有利地位，微软业务中最大的一块是企业软件，向企业客户销售云应用程序和基础设施，这使得关税对业务的影响相对有限。

相比之下，其他科技巨头则面临更大的关税风险，如果iPhone因关税而变得非常昂贵，而美国经济陷入衰退，那么苹果将受到严重影响，亚马逊大部分产品都从中国购买，关税风险同样巨大。

即使出现更多引发经济衰退的互惠关税，微软仍应比以消费者为中心的公司受到更多保护，微软向企业客户出售的许多服务对于企业经营至关重要，且不容易削减。

人工智能具有通货紧缩作用，可以通过自动化任务来降低成本，这正是微软通过其Copilot软件和Azure AI服务大力投资的领域。据预计，微软将继续投资于人工智能和其他工具，以帮助企业降低运营费用并减少或管理员工人数。