IBM公布了超出华尔街预期的第三季度财务业绩，并上调了全年业绩指引，称人工智能（AI）领域的发展势头强劲。

然而，投资者似乎对公司软件收入的增长表现并不太满意，导致其股价在盘后交易中走低。

IBM报告的经调整后每股收益（剔除股票薪酬等特定成本）为2.65美元，远超分析师普遍预期的2.45美元；当季营收达163.3亿美元，高于预期的160.9亿美元。本季度净利润为17.4亿美元，而去年同期为亏损3.3亿美元。去年的亏损主要受27亿美元养老金结算费用的影响。

IBM首席执行官Arvind Krishna表示，公司本季度表现强劲，所有主要业务部门的业绩加速增长，使其在营收、利润和自由现金流方面均超出预期。“客户继续利用我们的技术与行业专长，提升运营效率，并通过人工智能实现真正的商业价值，”他说。

在与分析师的电话会议上，CEO透露，公司的人工智能业务订单总额（包括各类AI产品和服务的订单与实际销售额）现已达到95亿美元，上一季度为75亿美元。

IBM一直在大力吸引企业客户采用其AI产品，包括正在开发的AI代理（AI agents），这些代理可在极少人工监督的情况下代表人类员工自动执行任务。本周早些时候，IBM宣布与Groq公司合作，将其watsonx Orchestrate平台与Groq的语言处理单元及GroqCloud推理基础设施相结合。双方表示，通过整合IBM在治理、混合云互操作性和工作流编排方面的优势，以及Groq基于编译器的确定性高速性能，企业级AI代理将能够在受监管和混合云环境中实现接近人类响应速度的高效运作。

一周前，IBM举办了年度TechXchange 2025大会，会上宣布了一项名为“Project Bob”的生成式AI新工具，旨在通过自动化整个软件生命周期来提升开发人员的生产力。此外，公司还发布了一系列软件和基础设施更新，以帮助企业将AI技术应用于混合环境。

在积极拓展企业市场的同时，IBM也利用AI技术自身来优化内部流程，提高效率并降低成本。今年5月，CEO曾向媒体透露，公司已用AI系统取代了200个人力资源岗位，并计划在更多领域推进类似举措。

然而，这些投入尚未带来部分投资者所期望的增长速度。IBM本季度软件收入为72亿美元，同比增长10%，虽符合华尔街普遍预期，但并未超出预期。其他业务方面，包含Red Hat销售额的混合云业务收入增长14%，自动化业务收入增长24%，数据业务收入增长8%，而交易处理业务收入同比下降1%。

此外，IBM本季度咨询业务收入为53亿美元，略高于市场预期的52.4亿美元；基础设施销售额则大幅增长17%，达到36亿美元。尽管整体数据强劲，但仍未能满足部分投资者的更高预期，公司股价迅速下跌，在盘后交易中一度下跌6%。

Evercore ISI分析师阿米特·达里亚纳尼（Amit Daryanani）表示，Red Hat业务增长放缓可能会引发部分投资者担忧。杰富瑞（Jeffries）分析师布伦特·希尔（Brent Thill）也持类似观点，他在致客户的报告中指出，IBM软件业务的前景在很大程度上取决于Red Hat能否找到重振增长的路径。

“未来几个季度，IBM软件业务能否重新加速，将取决于Red Hat业务的势头，”他说。“Red Hat仍是IBM软件增长战略的基石，管理层重申了对维持15%左右增长的信心。”

展望未来，IBM略微上调了全年营收指引，预计全年营收增长将“超过5%”。三个月前，公司的目标是“至少增长5%”。此外，公司高管预计全年自由现金流将达到140亿美元，高于三个月前预测的135亿美元。